Tjek på mikrochip værdikæden 2.0. 

I forbindelse med Q3 regnskaberne har vi taget et check på temperaturen i mikrochip værdikæden. 

Vores overordnede billede er en mikrochip værdikæde, der kan vende fra negativ til moderat positiv vækst i 2024. Situationen virker dog stadig skrøbelig. Du kan læse notatet på linket herunder, 

Tjek på mikrochip-værdikæden 2.0

De væsentligste observationer er: 

• Omsætningen hos udstyrsproducenterne er ned med 12% i seneste kvartal.
• ASML, der er mere eksponeret mod investeringscyklussen, venter 30% vækst i 2023.
• ASML ser flad vækst i 2024 og 30% i 2025.
• Ordreindgangen for ASML skal udvikle sig mere positivt i kommende kvartaler. Ellers kan markedet miste troen på deres 2025 forventninger.
• Det ligner en stabilisering hos chipdesignerne, på trods af et omsætningsfald på 11%.
• Designsoftware selskaberne vokser flot og nyder godt af stigende kompleksitet/insourcing.
• Producenterne af mikrochips (foundries) har set et 12% fald i toplinjen.
• TSMC mener lagrene af chips indenfor smartphones og PCs har nået bunden.
• TSMC melder om ”healthier growth” i 2024. Konsensus på +20% ser nok lidt aggressivt ud.
• I slutmarkederne vurderer vi, at Apples underliggende vækst er omkring 3-5% p.t.
• EV penetration (elbiler) bør holde en hånd under mikrochips til autoindustrien i 2024.
• Udbygningen af datacentre og digital infrastruktur bør give medvind i en række år fremover.
• De store cloududbydere ventes at bruge 350mia. USD i investeringer i 2024 og 25